美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护自(zì)身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲(chōn一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次g)工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风险。

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